马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在2025年大举出资人工智能，但他的新年决计或许是收紧Meta渠道的预算。

  巨大的数据中心和尖端AI研究人员的本钱一向上升，迫使Meta Platforms(META.O)在资金筹措上进行立异，并在10月经过华尔街有史以来最大的私家信贷买卖，为其Hyperion超级核算机筹措了270亿美元的资金。出资者心情在扎克伯格共享公司方案进一步添加AI开销时达到了临界点。至本周二，Meta的股价已从8月12日的创纪录收盘价790.00美元下跌了15.8%。

  对扎克伯格来说，压力很大，他需求在这次出资狂潮中交出报答，证明公司可以办理本钱。虽然AI技能协助Meta推动了中心广告事务的增加，但第三季度的开支增速超越了收入的增速，部分分析师忧虑，跟着数据中心折旧费用开端影响损益表，这一趋势或许会继续下去。

  法巴银行分析师斯特凡·斯洛温斯基（Stefan Slowinski）指出的另一个问题是，Meta的商业模式高度依靠广告收入，不像其他大型科技公司，如Alphabet(GOOGL.O)和亚马逊(AMZN.O)，它们具有云核算事务。斯洛温斯基表明，当亚马逊和谷歌制作数据中心时，它们能将剩下的容量租给外部客户，而Meta没办法做到这一点。

  摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）在12月的陈述中表明，Meta假如能供给更具体的运营开销辅导，或许会改动外界的观点。他主张，Meta行将发布的1月财报或许是一个“铲除事情”。

  最近关于Meta在元国际部分（Metaverse）大幅减少预算的报导，给出资者带来了新的达观心情。元国际部分隶属于Meta的Reality Labs部分，该部分上个季度亏本了44亿美元。

  2023年，Meta施行了明显的本钱减少办法，此前扎克伯格宣告了“功率年”，并大幅减少了对虚拟国际的出资。假如Meta下一年接着来进行更多减少，它将有更多资源专心于出资报答更高的项目，比方广告算法和Ray-Ban AI眼镜。

  “在咱们全体的Reality Labs出资组合中，鉴于AI眼镜和可穿戴设备的气势，咱们正在将一些出资从虚拟国际转向这些范畴，”一位公司发言人表明。“除了这些，咱们没方案进行更广泛的改变。”

  出资者期望看到Meta经过公司的Meta AI帮手、Messenger Bots和可穿戴设备，探究新的AI盈余模式。公司在前次财报电话会议中陈述称，Meta AI月活泼用户已超越10亿人，这反映了公司在不同社会化媒体渠道上的分发才能。但是，斯洛温斯基表明，关于月活泼用户的统计数据并没有显现用户参加的粘性，也没有阐明这一些数据是否能与ChatGPT或Gemini相媲美。

  Meta Superintelligence Labs是由亚历山大·王（Alexandr Wang）领导的新AI部分，也面临着巨大的压力，由于Meta最新的Llama 4模型未能令用户满足。《华尔街日报》报导，公司正在开发代号为Mango的图画和视频模型，以及代号为Avocado的文本模型，估计将在下一年春季发布。

  彭博社还报导称，Meta或许正在开发一个闭源模型，这在某种程度上预示着该技能将不再对大众敞开，无法免费运用。

  诺瓦克表明，Meta的另一个盈余办法或许是经过云服务商如亚马逊和微软(MSFT.O)来分发其模型。在这种情况下，客户将付出租借Meta AI拜访权限的费用，而不是自己保管这些技能。

  诺瓦克以为，超级智能实验室部分实际上或许是Meta现在最被忽视的部分，并具有将股价推高至1000美元的潜力，较周二收盘价664.94美元高出约50%。